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历时三年，宁德时代(300750.SZ)与中创新航(03931.HK)两大锂电巨头的专利之争还在继续。近日，中创新航以专利侵权为由，向宁德时代提起了4项诉讼，索赔金额合计高达10.07亿元。据了解，这是中创新航首次提起针对宁德时代的专利诉讼。
证券之星注意到，自2021年以来，宁德时代与中创新航已有多次交手的经历。诉讼结果上，双方各有胜负。但回归本质，仍在于企业对于市场份额的争夺。此前，中创新航已从宁德时代手中抢走了多名重要客户。
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业绩层面上，虽然宁德时代的赚钱能力在行业中依旧强劲，但随着原材料碳酸锂价格暴跌，其营收规模不断缩水。随着2024年三季报披露，宁德时代已连续四个季度营收同比下滑。虽然归母净利润同比增长逾15%，但增速趋缓，且原材料跌价引发的减值准备也“吃掉”了巨额利润。
双方多次对簿公堂
10月18日晚间，中创新航发布公告称，公司就宁德时代及其他公司侵犯本公司专利权的行为，分别向湖北省高级人民法院、江苏省高级人民法院共提起四起诉讼，诉讼金额合计10.07亿元。目前，上述案件尚未开庭审理。
具体来看，中创新航提起的四项诉讼涉及的专利分别为“电池装置及电池装置的装配方法”、“电池组及电池装置”、“液冷板式电池模组”、“一种电池包”。除宁德时代外，涉及的公司还包括四川时代新能源科技有限公司、阿维塔(重庆)汽车销售服务有限公司武汉东西湖分公司、特斯拉汽车销售服务(武汉)有限公司、常州极氪汽车销售服务有限公司。
其中，索赔额最高的是“液冷板式电池模组”专利，中创新航要求判令宁德时代赔偿经济损失5.6亿元，此外还要承担中创新航维权合理支出200万元。
虽然被告合计有5家公司，但中创新航的主要索赔对象为宁德时代及其控股子公司四川时代新能源科技有限公司，二者被要求赔偿的经济损失高达10亿元，另外还需支付维权合理费用支出700万元，而其他公司只要求承担诉讼费。
证券之星注意到，宁德时代与中创新航之间的专利纠纷已持续数年。通过梳理中创新航过往公告，自2021年7月起，宁德时代针对中创新航提出了6次专利侵权诉讼，合计索赔金额约7亿元。
在公布起诉宁德时代当日，中创新航同步披露了双方最近一次专利诉讼的判决结果。2022年，宁德时代针对中创新航、中航锂电(洛阳)有限公司(下称“中航锂电洛阳”)及福州动感汽车销售服务公司就“动力电池封装组件”提出了知识产权侵权索赔。宁德时代向中创新航、中航锂电洛阳提出的索赔金额为1.3亿元，以及为制止侵权支出的合理费用50万元。
根据中创新航10月16日收到的福建高院一审《民事判决书》，中创新航、中航锂电洛阳需赔偿宁德时代经济损失5805.11万元及为制止侵权支出的合理费用50万元。此外，案件受理费69.43万元由三名被告合计承担43.23万元。中创新航也表示将在上诉期内就该一审判决向最高人民法院提出上诉。
综合来看，在宁德时代提起的诉讼中，败诉两项、胜诉三项，另有一项尚未一审宣判。两起胜诉案件涉及“集流构件和电池”和“防爆装置”，宁德时代共计获赔约4454万元，但中创新航此前均就败诉案件提出上诉。另外两起败诉涉及的专利分别为“正极极片及电池”和“锂离子电池”，在中创新航上诉后，最高人民法院于去年12月作出终审判决，驳回宁德时代的起诉。
诉讼背后的市场之争
在双方持续不断的专利之争背后，是企业对新能源市场的争夺之战。
2021年以来，宁德时代频繁向中创新航开打“专利战”，只因中创新航将业务触角伸向了宁德时代的重要客户。在宁德时代对中创新航出手的前一年，即2020年，中创新航从宁德时代手中抢走了广汽埃安，成为广汽埃安的一级电池供应商。据媒体披露，2023年广汽集团(601238.SH)为中创新航贡献的营收占总营收的近三成。
此外，作为宁德时代动力电池大客户之一的小鹏汽车-W(09868.HK)，曾使用宁德时代电池配比高达81%，其在2021年也转投中创新航的怀抱。
业内人士分析称，在动力电池领域，中创新航和宁德时代都面临着激烈的同领域竞争。锂电新技术、新产品的落地将有助于企业业绩和估值的提升，而知识产权作为企业核心竞争力，是保证企业在市场竞争中获得生存和发展机会的关键。
据了解，宁德时代与中创新航均为国内动力电池行业的领军企业。根据中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据，今年1-9月，宁德时代国内动力电池装车量市占率达45.85%，位列第一；比亚迪(002594.SZ)、中创新航位居第二、第三，中创新航的市占率为6.94%。
尽管在市场份额上不及宁德时代，但中创新航通过与车企建立的“捆绑”式商业模式，使得它的市场份额也在不断扩大。据媒体披露，从2019年开始，中创新航的客户数量从最初的4家增长至19家，大部分都是撬的宁德时代的墙角。其中包括广汽集团、小鹏汽车-W、长安汽车(000625.SZ)等国内产销排名前列的主机厂商，这让宁德时代迅速感受到了危机。
证券之星注意到，2022年，中创新航通过第三方挖角宁德时代技术人员和业务骨干，致上述人员违反已签订的竞业限制协议入职中创新航。中创新航因此被判违反反不正当竞争法，向宁德时代赔偿370万元。可见，双方的竞争早已超越了技术层面，专利纠纷已经演变为市场竞争的一部分。
营收连续四季同比下滑
在竞争对手不断蚕食市场份额之外，宁德时代还面临着上游碳酸锂跌价带来的冲击。
根据近日披露的三季报，宁德时代前三季度营收2590.45亿元，同比下降12.09%；对应归母净利润360.01亿元，同比增长15.59%。
在原材料碳酸锂价格大幅下降、电池产品销售价格下降影响下，动力电池行业价格战持续，宁德时代营收规模持续缩水。数据显示，今年Q3宁德时代实现营收922.78亿元，同比下滑12.48%。拉长时间看，从去年Q4到今年Q3，宁德时代已经连续四个季度营收同比下滑。
好在宁德时代的利润实现了正向增长，这主要是受降本及毛利率提升的影响。数据显示，宁德时代营业成本为1860.33亿元，同比下滑19.15%，高于营收降幅。截至三季度末，宁德时代毛利率为28.19%，同比上升6.27个百分点。
值得注意的是，宁德时代的归母净利润同比增速正在放缓。2021-2023年同期，其归母净利润增速分别为130.9%、126.95%、77.05%。
证券之星注意到，利润增速放缓背后，亦是受到原材料跌价的影响，碳酸锂价格暴跌导致宁德时代计提了巨额减值准备。根据公告，宁德时代前三季度计提信用及资产减值准备共计75.43亿元，将减少公司前三季度归母净利润67.84亿元。本次计提减值准备包括应收款项坏账准备、存货跌价准备及长期资产减值准备，其中长期资产减值准备金额达到52.25亿元，主要系在碳酸锂价格持续下跌情况下，宁德时代对出现减值迹象的矿产资源相关资产进行了减值测试。
这方面的减值主要来自于宁德时代在江西宜春锂云母矿的布局。据了解，9月中下旬，根据碳酸锂市场情况，宁德时代对宜春碳酸锂生产安排进行调整。宁德时代称，基于谨慎性原则，结合公司后续的经营计划，公司对资产的可收回金额低于其账面价值的部分计提减值。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)
